Forex Wochenausblick 7. Juli – 11. Juli 2014

Fundamentale Nachrichten

USA

Der ame­ri­ka­ni­sche Arbeits­markt­re­port, wel­cher in der ver­gan­ge­nen Woche aus­nahms­wei­se bereits am Don­ners­tag ver­öf­fent­licht wur­de, über­rasch­te die Märk­te posi­tiv. In nicht-land­wirt­schaft­li­chen Sek­to­ren wur­den 288‘000 neue Stel­len geschaf­fen, das sind unge­fähr 65‘000 Stel­len mehr als erwar­tet. Zusätz­lich wur­den die Schät­zun­gen vom Mai und April eben­falls nach oben kor­ri­giert. Die Arbeits­lo­sen­quo­te sank um 0.2% auf 6.1%.

Zusätz­lich posi­tiv zu bewer­ten ist der Umstand, dass in allen Sek­to­ren Stel­len geschaf­fen wurden.

Trotz den sehr posi­ti­ven Daten, sor­gen wei­ter­hin eini­ge Fak­to­ren: Die Par­ti­zi­pa­ti­ons­ra­te der Arbei­ten­den in den USA steigt nicht. Zusätz­lich erhoff­te man sich, dass mit der fal­len­den Arbeits­lo­sen­quo­te auch der monat­li­che Durch­schnitts­lohn steigt, was nur mar­gi­nal pas­siert. Im Gene­rel­len ist der Arbeits­re­port über­aus positiv.

Eurozone

Nach­dem die euro­päi­sche Zen­tral­bank im Vor­mo­nat den Leit­zins gesenkt, Nega­tiv­zin­sen für die Ban­ken ein­ge­führt und das TLTRO-Pro­gramm lan­ciert hat, wur­den kei­ne geld­po­li­ti­schen Ver­än­de­run­gen in der Vor­wo­che ver­öf­fent­licht, was auch nicht erwar­tet wor­den war.

Mario Draghi kün­dig­te an, dass die EZB am Janu­ar 2015 nur noch alle sechs Wochen eine Sit­zung hal­ten wür­de. Es wur­den zwei Grün­de für die Ände­run­gen genannt:

1. Die Poli­tik der euro­päi­schen Zen­tral­bank ist lang­fris­tig aus­ge­rich­tet. Mit dem neu­en Rhyth­mus sol­len die Erwar­tun­gen der Markt­teil­neh­mer auf­grund kurz­fris­ti­ger Markt­in­for­ma­tio­nen gedämpft werden.
2. Ab 2015 möch­te die EZB Rats­pro­to­kol­le ver­öf­fent­li­chen. Die­se sol­len nach der eigent­li­chen Sit­zung und der Leit­zins­ent­schei­dung aber vor der nächs­ten Sit­zung publik gemacht wer­den. Dafür braucht die EZB mehr Zeit.

Mario Draghi beton­te ein wei­te­res Mal, das die EZB bereit ist, noch mehr zu tun. Es scheint sogar, dass die EZB nicht nur bereit ist, son­dern auch wei­te­re Maß­nah­men unter­neh­men möch­te. Grün­de für wei­te­re Locke­run­gen sind:

1. Das Wachs­tum in der Euro­zo­ne ist immer noch sehr schwach, und die Erho­lung erfolgt nur schleppend.
2. Die nied­ri­ge Infla­ti­on dau­ert zu lange.
3. Der Euro ist immer noch zu stark. Der Wech­sel­kurs ist zwar kein direk­tes Ziel der EZB, aber er beein­flusst die nied­ri­ge Infla­ti­on nega­tiv, und wird daher von der EZB sehr genau verfolgt.

Exper­ten mei­nen, dass wei­te­re Maß­nah­men  erst nach dem Som­mer erfol­gen wer­den. Man geht von einem Anlei­he­pro­gramm aus, wel­ches jedoch aus gesetz­li­chen Grün­den in der Euro­zo­ne nicht ein­fach in der Umset­zung sein wird.

Wochenausblick

In den USA  wird am Mitt­woch um 20:00 das Pro­to­koll der letz­ten Sit­zung des Offen­markt­aus­schus­ses FOMC ver­öf­fent­licht. Das Pro­to­koll hat, wie immer, das Poten­zi­al, die Märk­te zu bewe­gen. Ansons­ten ist es rela­tiv ruhig mit Nach­rich­ten aus den Staaten.

Aus der Euro­zo­ne sind eben­falls nicht vie­le Nach­rich­ten zu erwar­ten: Am Diens­tag um 8:00 wird die deut­sche Han­dels­bi­lanz ver­öf­fent­licht und am Don­ners­tag um 10:00 das monat­li­che Bul­le­tin der EZB.

In Eng­land wird am Diens­tag um 10:30 die Indus­trie­pro­duk­ti­on ver­öf­fent­licht. Am Don­ners­tag um 13:00 ver­öf­fent­licht die eng­li­sche Noten­bank ihren Leit­zins­ent­scheid und eine ent­spre­chen­de Erklärung

Aus Chi­na inter­es­sie­ren die Infla­ti­ons­ra­ten, wel­che in der Nacht auf Mitt­woch um 3:30 ver­öf­fent­licht wer­den (Ver­brau­cher­preis­in­dex und Pro­duk­ti­ons­preis­in­dex), sowie die Han­dels­bi­lanz am Don­ners­tag (ohne Zeitangabe)

In Aus­tra­li­en wird in der Nacht auf Diens­tag um 3:30 das Geschäfts­ver­trau­en ver­öf­fent­licht, und am Don­ners­tag­mor­gen um 3:30 der aus­tra­li­sche Arbeitsmarktreport.

In Kana­da wer­den am Mon­tag um 14:30 die kana­di­schen Bau­ge­neh­mi­gun­gen ver­öf­fent­licht und um 16:00 der Ein­kaufs­ma­na­ger­index. Der Arbeits­markt­re­port wird am Frei­tag um 14:30 veröffentlicht.

Aus der Schweiz inter­es­sie­ren vor allem die Fremd­wäh­rungs­re­ser­ven am Mon­tag­mor­gen um 9:00.

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Technische Analyse

Aus­führ­li­che tech­ni­sche Ana­ly­sen erfol­gen in einem sepa­ra­ten Bei­trag am Dienstagmorgen.