Forex Wochenausblick 9.Juli- 13. Juli 2012

Fundamentale Analyse

USA

Am letz­ten Frei­tag wur­de der US Arbeits­markt­re­port für Mai 2012 erwar­tet. Die Erwar­tun­gen für die Nicht-land­wirt­schaft­li­chen Gehalts­ab­rech­nun­gen lagen rela­tiv tief bei 100‘000 neu­en Arbeits­stel­len, was dem Durch­schnitt der letz­ten drei Mona­te ent­sprach. Das Ergeb­nis war aber auch für die rela­tiv tief gesetz­ten Erwar­tun­gen ent­äu­schend- nur 80‘000 neue Arbeits­stel­len wur­den kre­iert, nicht ein­mal die Hälf­te die es braucht, um die Arbeits­lo­sen­quo­te zu sen­ken. Die Arbeits­lo­sen­quo­te blieb daher unver­än­dert bei 8.2%.

Auf­grund der schwa­chen Zah­len der letz­ten Mona­te aktua­li­sier­ten die Öko­no­men der IWF die Pro­gno­se des Wirt­schafts­wachs­tums für das lau­fen­de Jahr um 0.1% auf 2.0% nach unten. Die­se Kor­rek­tur ist zwar nicht dra­ma­tisch, aber man in Betracht zieht, dass auch eine Kor­rek­tur des Wirt­schafts­wachs­tums Bra­si­li­en getä­tigt wur­de (Sechst gröss­tes Wirt­schafts­land), die Her­un­ter­set­zung der Pro­gno­se in Chi­na in der kom­men­den Woche erwar­tet wird, und die euro­päi­sche Arbeits­lo­sig­keit auf dem höchs­ten Stand aller Zei­ten ist(11.1%, die Zäh­lung begann 1995), dann sieht das gesamt­heit­li­che Bild nicht gut aus.

Europa

Wie Direk­ti­ons­mit­glied der EZB Benoit Coeu­re schon vor zwei Wochen durch­bli­cken liess, senk­te die EZB den Leit­zins am letz­ten Don­ners­tag um 25 Basis­punk­te auf ein Rekord­tief von 0.75%. Nach Infor­ma­tio­nen der FTD (Finan­ci­al Times Deutsch­land) woll­te EZB Prä­si­dent Draghi sogar einen Schnitt um 50 Basis­punk­te, konn­te sich aber nicht durch­set­zen. Zusätz­lich wur­de der Ein­la­ge­zins der Ban­ken von 0.25% auf 0% gesenkt. Damit wird die Depo­nie­rung von Kapi­tal der Ban­ken bei der EZB unat­trak­tiv, und soll­te die Ban­ken dazu bewe­gen, Ihr Kapi­tal ander­wei­tig zu inves­tie­ren. Die Leit­zins­sen­kung hat­te wenig Aus­wir­kun­gen auf den Markt, da die­se im Markt schon ein­ge­speist waren.

China

Nur weni­ge Stun­den vor dem EZB Ent­scheid über­rasch­te Chi­na mit einer Zins­sen­kung des Leit­zin­ses. Chi­na hat im Juni begon­nen, den Leit­zins zu sen­ken, und man hat erwar­tet, dass die Aus­wir­kun­gen des Ent­scheids vor­erst beob­ach­tet wer­den.

Chi­na hat nach dem ers­ten Quar­tal die Wachs­tums­pro­gno­sen auf 8.1% her­un­ter­ge­setzt. Nach der aggres­si­ven Leit­zins­sen­kung wird nun erwar­tet, dass die BIP Zah­len für das zwei­te Quar­tal einen wei­te­ren Rück­gang der Wachs­tums­pro­gno­se ein­läu­ten.

Vorschau auf die nächste Woche

Am Mitt­woch wird das FOMC Sit­zungs­pro­to­koll ver­öf­fent­licht. Das Pro­to­koll soll Ein­sicht geben auf die zukünf­ti­gen Schrit­te der Fed. Im Juni hat­te die Fed die Erwei­te­rung von „Ope­ra­ti­on Twist“ bekannt­ge­ge­ben, und wei­te­re Schrit­te, wie zum Bei­spiel eine Geld­lo­cke­rungs­po­li­tik (QE3) ange­kün­digt, wenn dies die Markt­da­ten der US- Wirt­schaft erfor­dert.

Die wich­tigs­ten Nach­rich­ten wer­den aber aus Chi­na erwar­tet: Updates der indus­tri­el­len Pro­duk­ti­on, Ein­zel­han­del und Infla­ti­on­da­ten für Chi­na (alle am Frei­tag um 4:00 mor­gens) wer­den wahr­schein­lich eine Küh­lung des indus­tri­el­len Wachs­tums und einem wei­te­ren Rück­gang der Infla­ti­ons­ra­te zu zei­gen.

Alle wich­ti­gen Wirt­schafts­nach­rich­ten für die kom­men­de Woche fin­den Sie wie immer bei For­ex­fac­to­ry und bei Finanznachrichten.de für Quar­tals­be­rich­te und spe­zi­el­le Ereig­nis­se.

Technische Analyse

EURUSD

Um die Mar­ke von 1.1417 war ein regel­rech­ter Kampf ent­brannt, der die­se Woche deut­lich von den Bären gewon­nen wur­de. Damit ist eigent­lich der Weg frei, um das Tief von 2010 bei 1.1876 zu tes­ten. Jedoch gibt es für mich eini­ge Warn­si­gna­le. Das Jah­res­tief wur­de zwar durch­bro­chen (1.2288) aber nur kurz­fris­tig. Der Tagesendkurs/Wochenendkurs schloss punkt­ge­nau auf die­ser Ebe­ne. Damit bleibt für mich die­ser Wider­stand bestehen. Zusätz­lich befin­den wir uns rela­tiv nahe an einem lang­fris­ti­gen Wider­stand (Auf­wärts­li­nie im Monatschart in Oran­ge). Ich könn­te mir daher gera­de jetzt eine klei­ne Erho­lung vor­stel­len.

Erst wenn die­se Wider­stands­li­nie und die 1.2288 auf Tages­ba­sis klar durch­bro­chen wer­den, wür­de ich neue Short Tra­des wagen. Kei­ne Kurs­zie­le für EURUSD daher von mei­ner Sei­te.

DAX

Der Dax ist mei­nes Erach­tens sehr inter­es­sant. Der Dax stieg seit Sep­tem­ber 2011 in 5 Wel­len (Elli­ot Wel­len) auf ein Hoch von 7208 (Future Preis). Ich schrei­be nun schon seit meh­re­ren Wochen, dass ich glau­be, dass wir uns nun in einer A‑B-C Kor­rek­tur befin­den. Even­tu­ell haben wir die letz­te Woche die B Pha­se abge­schlos­sen. Damit könn­te der Dax sich nun in der C‑Phase begon­nen haben. Ich sehe daher ers­te Kurs­zie­le um die 5614. Bit­te beach­ten Sie, dass die­se Ana­ly­se auf Tages­ba­sis gemacht wor­den ist, und daher mein Ziel in meh­re­ren Wochen erreicht wer­den könn­te. S/L wäre über dem Hoch von letz­ter Woche bei 6590 (Future Sep­tem­ber 12).

Auch fun­da­men­tal sehe ich DAX, S&P500 und Co. viel zu stark bewer­tet. Im letz­ten August, nach einer Kor­rek­tur von etwa 10% lagen alle Indi­zes viel wei­ter unten als heu­te, obwohl damals das Aus­mass der Situa­ti­on in Euro­pa noch nicht in der heu­ti­gen Form erahn­bar war (Spa­ni­en und Ita­li­en waren damals noch kein The­ma- schau­en Sie sich nur mal die Zin­sen der Staats­an­lei­hen jener Län­der vor einem Jahr an).