Die Charts der Märkte sind deutlich: Fast alle grossen Aktienindizes deuten einen Bärenmarkt an. Die erste Kernaussage der Dow Theorie besagt:
«Die Marktbewegung diskontiert alles»
Heisst das nun, dass sich die Weltwirtschaft in einer Rezession befindet, auch wenn die offiziellen Wirtschaftszahlen ein Wachstum andeuten? Nicht unbedingt, denn die Marktbewegungen diskontieren nicht nur die realen Wirtschaftszahlen, sondern auch die Ängste der Marktteilnehmer. Historisch gesehen ist zwar ein Bärenmarkt oftmals mit einer Rezession verbunden, aber nicht immer. Der folgende Chart zeigt, dass von 10 Bärenmärkten in den letzten 40 Jahren 4 Bärenmärkte keine Rezession gefolgt ist.
„More Than 40 Years of Bear Markets,“ @_BurtWhite @LPL pic.twitter.com/8nrnAr8X99
— LPL Research (@LPLResearch) 10. Februar 2016
Der Konsensus der Analysten bleibt positive für das Wirtschaftswachstum in den USA und der Eurozone. Gemäss Daten vom Januar sollte die USA 2016 um 2.2% und die Eurozone um 1.6% wachsen.
Die Einzelhandelsverkäufe in den USA stiegen im Januar stärker als erwartet, die Arbeitslosenquote fiel auf ein Jahrzehntetief und Arbeitsnehmer, welche ihre Stelle auf eigenem Wunsch verlassen, befinden sich auf dem höchsten Niveau seit der Finanzkrise (Normalerweise verlassen Arbeitsnehmer ihre Stelle nur, wenn sie glauben, eine bessere Stelle mit höheren Lohn zu finden). Trotz den Kursabschlägen an den Börsen befindet sich auch die Konsumentenstimmung in den USA immer noch in der Nähe des Jahrzehntehochs.
Die Wirtschaft in der Eurozone stieg im vierten Quartal 2015 um 0.3%, gleich viel wie im dritten Quartal. Sorgen machen jedoch die schwindenden Exportzahlen, welche in allen Sektoren und in allen EU-Ländern verzeichnet werden.
Wirtschaftsausblick
Folgende Ereignisse der kommenden Woche sollten besonders beobachtet werden:
- Am Mittwoch um 20:00 wird das FOMC Protokoll veröffentlicht.
- Am Donnerstag wird das Protokoll der EZB-Sitzung veröffentlicht.
- Inflationsdaten aus den USA (Mittwoch), England (Dienstag), Kanada (Freitag) und Neuseeland (Dienstag) wird für die Bewegung an den Forexmärkten wichtig sein.
Die Liste der Wirtschaftsnachrichten für die kommende Woche ist nicht vollständig, und hat nicht das Ziel vollständig zu sein. Die Liste soll auf wesentliche Nachrichten in Bezug auf Devisen aufmerksam machen, wobei besonderer Wert auf inflationsbezogene Nachrichten gelegt werden. Die Inflation hat langfristig den grössten Einfluss auf den Wert von Devisen. Vollständigere Kalender für Wirtschaftsnachrichten findet man entweder bei Forexfactory.com (Englisch) und Finanznachrichten.de (Deutsch). Es ist wichtig anzumerken, dass die Zukunft ungewiss ist, und dass die wirklich grossen Ereignisse als Überraschungen kommen, wie zum Beispiel politische Ereignisse oder Naturkatastrophen.
Weltweit
Donnerstag 17:00 – Erdöl-Lagerbestände
USA Wirtschaftsnachrichten – FOMC Protokoll
Montag – Bankenfeiertag (Washingtons Geburtstag)
Dienstag – Hypotheken Zahlungsrückstände
Dienstag 14:30 – Empire State Industrieindex
Mittwoch 14:30 – Baubewilligungen, Baubeginne und (Kern)-Produktionspreisindex (Inflation)
Mittwoch 15:15 – Kapazitätsauslastung und Industrieproduktion
Mittwoch 20:00 – FOMC Protokoll
Donnerstag 14:30 – Philly Fed Industrieindex
Freitag 14:30 – (Kern)-Konsumentenpreisindex (Inflation)
Europa Wirtschaftsnachrichten – Protokoll der EZB Sitzung
Montag 15:00 – EZB Präsident Mario Draghi spricht vor dem europäischen Parlament
Dienstag – Gerichtsentscheid über das OMT-Programm der EZB
Dienstag 11:00 – ZEW Konjunkturerwartungen Deutschland und Eurozone
Donnerstag 13:30 – Protokoll der EZB-Sitzung
China Wirtschaftsnachrichten
Montag (ohne Zeitangabe) – Handelsbilanz
Japan Wirtschaftsnachrichten
Montag 0:50 – Bruttoinlandprodukt
England Wirtschaftsnachrichten
Dienstag 10:30 – Konsumentenpreisindex, Produktionspreisindex und Einzelhandelspreisindex (alles Inflationsdaten)
Mittwoch 10:30 – Arbeitsmarktreport, inklusive englische Arbeitslosenquote und Durchschnittsverdienst
Freitag 10:30 – Einzelhandelsverkäufe und Nettokreditaufnahme öffentlicher Sektor
Kanada Wirtschaftsnachrichten
Dienstag 14:30 – Industrieverkäufe
Mittwoch 14:30 – Erwerb ausländischer Wertpapiere
Donnerstag 14:30 – Grosshandelsverkäufe
Freitag 14:30 – (Kern)-Konsumentenpreisindex (Inflation) und (Kern)-Einzelhandelsverkäufe
Australien Wirtschaftsnachrichten -Protokoll Notenbanksitzung
Dienstag 1:30 – Protokoll der Notenbanksitzung
Donnerstag 1:30 – Australischer Arbeitsmarktreport
Neuseeland Wirtschaftsnachrichten
Montag 22:45 – (Kern)-Einzelhandelsverkäufe
Dienstag (ohne Zeitangabe) – Milchpreisindex
Dienstag 3:00 – Inflationserwartungen
Mittwoch 22:45 – Produktionspreisindex (Inflation)
Schweiz Wirtschaftsnachrichten
Donnerstagmorgen – Arbeitsmarktdaten des vierten Quartals 2015
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