Umstrukturierung und Schuldenschnitt für Griechenland? – Der Wochenausblick 23.–27.5.2016

USA

Die Ereignisse der vergangenen Woche, vor allem die Inflationsdaten am Dienstag und das FOMC-Protokoll am Mittwoch, führten zu einer drastischen Veränderung der Markterwartungen in Bezug auf Leitzinserhöhungen in den USA. Während die Markterwartung einer Leitzinserhöhung im Juni zu Wochenbeginn gerade mal bei 3.8% lagen, stiegen diese am Dienstag auf 18.8% und am Mittwoch auf 33.8% und schlossen die Woche bei 26%. 37.8% glauben nun, dass es bis Ende Jahr zwei oder mehr Leitzinserhöhungen geben wird.

Die Veränderung hat starke Auswirkungen auf den Markt und natürlich auch auf den US-Dollar. Darum ist es nicht verwunderlich, dass der US-Dollar in der vergangenen Woche stark anstieg und den Abwärtstrend seit Anfang Jahr gebrochen hat. Im Gegenzug fielen Edelmetalle und Rohstoff-Währungen AUD, NZD und CAD.

Meines Erachtens sind die Chancen einer Leitzinserhöhung im Juni eher gering, einerseits, weil eine Woche nach der FOMC-Sitzung die Brexit-Abstimmung in England stattfindet, welche Risiken für die globalen Märkte darstellen und andererseits, weil die Fed wahrscheinlich den Markt stärker auf eine Leitzinserhöhung vorbereiten will, als sie es während der letzten Sitzung getan hat.

Europa und die Griechenlandkrise

In einem Interview mit Bloomberg äusserte sich der Eurogruppenchef Jeroen Dijsselbloem zuversichtlich, dass bereits am Dienstag ein neues Hilfsprogramm für Griechenland beschlossen werden kann (das dritte Hilfsprogramm). Der Eurogruppenchef meinte, dass Griechenland im vergangenen Jahr wichtige strukturelle Reformen unternommen hat, und dass die griechische Regierung uneingeschränkt mit der Eurogruppe zusammenarbeitet. Weiter meint der Eurogruppenchef, dass man mit dem von Griechenland gewonnenen Vertrauen eine Diskussion über den Schuldenerlass beginnen könne.

Der internationale Währungsfond forderte bereits einige Tage zuvor, dass man Griechenland mit Erleichterungen helfen solle, da die Schulden in der momentanen Situation nicht getilgt werden können.

Ich neige dazu zu glauben, dass ein Hilfspacket für Griechenland sich positiv auf die Märkte und den Euro auswirken wird.

Wirtschaftsausblick 23.– 27. Mai 2016

Folgende Ereignisse der kommenden Woche sollten besonders beobachtet werden:

• Am Dienstag und findet eine Eurogruppen-Treffen und Euro-Finanzminister zur Griechenlandkrise statt. Thema: Spar- und Reformpaket für Griechenland. Das Treffen könnte das Event der Woche werden. Jeroen Dijsselbloem, der Vorsitzende der Eurogruppe, hat am in einem Interview mit Bloomberg sehr zuversichtlich gegeben, dass eine Umstrukturierung und eventuell ein Schuldenschnitt-Paket mit Griechenland beschlossen werden kann!
• Am Mittwoch wird die kanadische Notenbank einen Leitzinsentscheid bekannt geben.
• Am Freitagnachmittag spricht Janet Yellen in Harvard. Nach einer dramatischen Woche, in der die Markterwartungen einer Leitzinserhöhung von 3.8% auf 26% stiegen, werden weitere Information über einen möglichen Leitzinsschritt im Juni erwartet.

Die Liste der Wirtschaftsnachrichten für die kommende Woche ist nicht vollständig, und hat nicht das Ziel vollständig zu sein. Die Liste soll auf wesentliche Nachrichten in Bezug auf Devisen aufmerksam machen, wobei besonderer Wert auf inflationsbezogene Nachrichten gelegt werden. Die Inflation hat langfristig den grössten Einfluss auf den Wert von Devisen. Vollständigere Kalender für Wirtschaftsnachrichten findet man entweder bei Forexfactory.com (Englisch) und Finanznachrichten.de (Deutsch).  Es ist wichtig anzumerken, dass die Zukunft ungewiss ist, und dass die wirklich grossen Ereignisse als Überraschungen kommen, wie zum Beispiel politische Ereignisse oder Naturkatastrophen.

Weltweit

Mittwoch 16:30 – Erdöl-Lagerbestände

USA Wirtschaftsnachrichten

Montag 12:15 – Fed Präsident von St. Louis James Bullard spricht in Peking über die US Wirtschaft und die Geldpolitik.

Dienstag 16:00 – Neue Hausverkäufe

Mittwoch 14:30 – Waren-Handelsbilanz

Donnerstag 11:15 – Fed-Präsident St.Louis James Bullard spricht in Singapur

Donnerstag 14:30 – (Kern)-Aufträge langlebiger Güter

Donnerstag 16:00 – Ausstehende Hausverkäufe

Freitag 14:30 – Bruttoinlandprodukt (zweite Schätzung)

Freitag 18:30 – Rede von Fed-Präsidentin Janet Yellen

Europa Wirtschaftsnachrichten

Montag 9:00 – 10:00 – Einkaufsmanagerindex verschiedener europäischer Länder

Dienstag (Ganztag) – Eurogruppen Treffen

Dienstag 11:00 – ZEW-Konjunkturerwartungen Deutschland und Eurozone

Mittwoch (Ganztag) – Ecofin-Treffen

Mittwoch 10:00 – ifo-Geschäftsklimaindex Deutschland

China Wirtschaftsnachrichten

Keine wichtigen Wirtschaftsnachrichten werden erwartet

Japan Wirtschaftsnachrichten

Freitag 1:30 – Tokio (Kern)-Konsumentenpreisindex

England Wirtschaftsnachrichten

Dienstag 10:30 – Öffentlicher Sektor Netto-Kreditaufnahme

Dienstag 11:00 – Anhörung zum Inflationsbericht

Donnerstag 10:30 – Bruttoinlandprodukt (zweite Schätzung) und Geschäftsinvestments (Schätzung)

Kanada Wirtschaftsnachrichten – Leitzinsentscheid

Montag – Bankenfeiertag

Mittwoch 16:00 – Leitzinsentscheid und Presseerklärung

Australien Wirtschaftsnachrichten

Dienstag 5:05 – Rede von Gouverneur der australischen Notenbank Stevens

Donnerstag 3:30 – Private Investitionen

Neuseeland Wirtschaftsnachrichten

Mittwoch 0:45 – Handelsbilanz

Donnerstag 4:00 – Veröffentlichung des Jahresetats

Schweiz Wirtschaftsnachrichten

Keine wichtigen Wirtschaftsnachrichten werden erwartet

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