Alle warten auf den Fed-Entscheid am kommenden Mittwoch – der Wochenausblick

Wie reagiert der Markt auf die möglichen Leitzinsentscheid?

In der kommenden Woche wird Marktteilnehmer vor allem Eines interessieren: Wird die Fed am Mittwoch zum ersten Mal seit dem 29. Juni 2006 den Leitzins erhöhen (nach über neuen Jahren)? Anhand Daten von Bloomberg glauben mehr als 70% der Marktteilnehmer, dass die amerikanische Notenbank Fed am Mittwoch den Leitzins erhöhen wird. Wie die Märkte jedoch reell am Mittwoch wirklich reagieren werden, weiss niemand. Man kann sicher davon ausgehen, dass die Volatilität sowohl in den Devisenmärkten, als auch bei den Aktienmärkten stark ansteigen wird.

Ich gehe davon aus, dass die Märkte eine Leitzinserhöhung und einen Ausblick von 2-3 weiteren Leitzinserhöhungen im nächsten Jahr bereits eingepreist haben. Von dieser Annahme ausgehend, stelle ich mir folgende Szenarien und die darauffolgenden Reaktionen vor:

Fed Entscheid Cheat Sheet (Handelsplan)

Aktion der Fed	Agressiver Ausblick der Fed	Vorsichtier Ausblick der Fed
Keine Leitzinserhöhung	Praktisch unmöglich	Überraschung! Ich erwarte eine Abwschwächung des Dollars. Preisanstiege bei Edelmetallen und beim Ölpreis, und fallende Kurse der US-Aktienmärkte. (1)
Leitzinserhöhung < 0.25%	Könnte in alle Richtungen gehen	Unterhalb den Erwartungen des Marktes und daher erwarte ich eine Abschwächung des Dollars, eventuell könnten bei diesem Szenario die Aktienmärkte profitieren. (2)
Leitzinserhöhung 0.25%	– Ich erwarte einen starken Anstieg des Dollars – Fallende Aktienkurse (kurzfristig) – Fallende Preise bei Edelmetallen und Energie	Entspricht m.E. mehr oder weniger der allgemeinen Erwartung. Ich erwarte einen leichten Anstieg des US Dollars. (3)
(1) Niedrige Zinsen waren in der Vergangenheit immer gut für Aktienmärkte. Ich glaube jedoch, dass eine Beibehaltung des Leitzinses im heutigen Szenario die Marktteilnehmer dazu führen könnte,  sich zu fragen, was an der momentanen Marktsituation so schlecht ist, dass immer noch keine Leitzinserhöhung folgt. (2) Nach meiner Einschätzung das einzige Szenario mit Chancen, bei dem die Aktienmärkte eventuell profitieren könnten. (3) Ich erwarte einen leichten Anstieg des Dollars, weil die Märkte eine Leitzinserhöhung zu etwas mehr als 70% eingepreist haben, nicht zu 100%.

Anhand meiner Tabelle  hat die Fed viel Potenzial, die Märkte zu enttäuschen, wie es bereits die EZB am 3. Dezember vorgemacht hat. Die Tabelle ist natürlich sehr spekulativ, und die Annahmen könnten sich als falsch herausstellen. Die Pressekonferenz der Fed um 20:30 kann übrigens live per Internet mitverfolgt werden (empfehlenswert!).

Weitere Wirtschaftsnachrichten der kommenden Woche

Die Liste der Wirtschaftsnachrichten ist nicht vollständig, und hat nicht das Ziel vollständig zu sein. Die Liste soll auf wesentliche Nachrichten in Bezug auf Devisen aufmerksam machen, wobei besonderer Wert auf inflationsbezogene Nachrichten gelegt werden. Die Inflation hat langfristig den grössten Einfluss auf den Wert von Devisen. Vollständigere Kalender für Wirtschaftsnachrichten findet man entweder  bei Forexfactory.com (Englisch) und Finanznachrichten.de (Deutsch).  Es ist wichtig anzumerken, dass die Zukunft ungewiss ist, und dass die wirklich grossen Ereignisse als Überraschungen kommen, wie zum Beispiel politische Ereignisse oder Naturkatastrophen.

Weltweit

Mittwoch 16:30 – Erdöl-Lagerbestände

Freitag – Grosser Hexensabbat. Verfallsdatum der Terminkontrakte von Futures und Optionen. Normalerweise muss an diesem Datum mit schwierigen Handelskonditionen gerechnet werden (Intraday).

USA Wirtschaftsnachrichten – Fed Leitzinsentscheid

Dienstag 14:30 – Konsumentenpreisindex, Kern-Konsumentenpreisindex und Empire State Produktionsindex

Mittwoch 14:30 – Baugenehmigungen

Mittwoch 15:15 – Industrieproduktion

Mittwoch 20:00 – Leitzinsentscheid und Presseerklärung

Mittwoch 20:30 – Pressekonferenz mit Fed-Präsidentin Janet Yellen zum Fed-Entscheid

Donnerstag 14:30 – Philly Fed Produktionsindex und Leistungsbilanz

Europa Wirtschaftsnachrichten – EU Gipfel

Montag 12:00 – Mario Draghi spricht an einer Konferenz in Italien

Dienstag 11:00 – ZEW Konjunkturerwartungen für Deutschland und die Eurozone

Mittwoch 9:00 – 11:00 – Einzelhandelsindexe aus der Eurozone

Mittwoch 11:00 – Konsumentenpreisindex

Donnerstag 10:00 – Deutscher ifo Geschäftsklimaindex

Donnerstag –Freitag – EU-Gipfel mit Themen wie: Zukunft der Wirtschafts- und Währungsunion, EU-Referendum Englands, Flüchtlingskrise und erweiterter Rat der europäischen Zentralbank EZB

China Wirtschaftsnachrichten

Keine wichtigen Nachrichten geplant. Der chinesische Zentralrat hat jedoch am Freitagabend angekündigt, dass der der Wert des chinesischen Yuans zukünftig an einem Währungskorb angepasst wird. Genauere Details könnten folgen.

Japan Wirtschaftsnachrichten – Leitzinsentscheid

Montag 0:50 – Tankan Industrieindex und Dienstleistungsindex

Freitagmorgen (ohne genaue Zeitangabe) – Zinsentscheid der japanischen Notenbank und mögliche Pressekonferenz

England Wirtschaftsnachrichten

Dienstag 10:30 – Konsumentenpreisindex, Produktionspreisindex und Einzelhandelspreisindex (Inflationsdaten)

Mittwoch 10:30 – Englischer Arbeitsmarktreport, inklusive Durchschnittsverdienst-Index

Donnerstag 10:30 – Einzelhandelsverkäufe

Kanada Wirtschaftsnachrichten

Dienstag 14:30 – Industrieverkäufe

Dienstag 17:45 – Der Gouverneur der kanadischen Notenbank Poloz spricht an einer Konferenz über «Finanzsysteme bewerten»

Freitag 14:30 – Konsumentenpreisindex, Kern-Konsumentenpreisindex und Grosshandelsverkäufe

Australien Wirtschaftsnachrichten

Dienstag 1:30 – Protokoll der australischen Notenbank und Häuserpreisindex

Dienstag – Donnerstag – Halbjähriger Ausblick über die Fiskalpolitik und die Wirtschaft

Neuseeland Wirtschaftsnachrichten

Dienstag (ohne Zeitangabe) – Milchpreisindex

Dienstag 22:45 – Leistungsbilanz

Mittwoch – Bruttoinlandprodukt

Freitag 1:00 – ANZ Geschäftsklima

Schweiz Wirtschaftsnachrichten

Dienstag 9:15 – Produktionspreisindex