Forex Wochenausblick 1. April — 5. April 2013

Fundamentale Analyse

Zypern

Die Zypern­kri­se war auch in der ver­gan­ge­nen Woche im Fokus der Märk­te.

Am Don­ners­tag öff­ne­ten die Ban­ken in Zypern nach 10 Tagen das ers­te Mal wie­der, jedoch mit star­ken Beschrän­kun­gen des Geld­ver­kehrs, um einen dras­ti­schen Kapi­tal­ab­fluss aus Zypern zu ver­mei­den. Pri­va­te Bank­kun­den kön­nen nun bis zu 300€ pro Bank­kon­to und pro Tag bezie­hen, Geschäf­te bis zu 5000€ pro Tag. Wie lan­ge die Beschrän­kun­gen anhal­ten wer­den ist nicht bekannt. Exper­ten war­nen, dass län­ge­re Beschrän­kun­gen des frei­en Geld­ver­kehrs zu einer Art Euro-Schwarz­markt auf Zypern füh­ren wer­den.

Am Frei­tag wur­de bekannt, dass Pri­vat­kun­den mit Ein­la­gen über 100‘000€ bei der „Bank of Cyprus“ mit bis zu 60% ent­eig­net wer­den könn­ten. Gross­kun­den der „Lai­ki Bank“ kön­nen sich dar­auf gefasst machen, dass fast ihr gan­zen Kapi­tal abge­schrie­ben wird.

Zukünftige Bankenrettungen in der Eurozone

Am Mon­tag ver­kün­de­te der neue Euro­grup­pen-Chef Jero­en Dijs­sel­blo­em in einem Inter­view, dass die Bewäl­ti­gung der Kri­se zyprio­ti­scher Ban­ken, inklu­si­ve der Belas­tung von pri­va­ten Bank­kun­den, als Vor­la­ge für zukünf­ti­ge Ban­ken­ret­tun­gen im Euro­raum die­nen wer­de. Sämt­li­che Akti­en­märk­te und der Euro sack­ten dar­auf­hin ab. In einer eili­gen Mit­tei­lung rela­ti­vier­te der Euro­grup­pen-Chef dar­auf­hin sei­ne Äus­se­run­gen und beton­te, dass Zypern ein spe­zi­el­ler Fall sei mit außer­ge­wöhn­li­chen Her­aus­for­de­run­gen. Offi­zi­el­le ärger­ten sich an den Äus­se­run­gen Dijs­sen­blo­ems. EZB Mit­glied Benoît Coeu­ré zum Bei­spiel kri­ti­sier­te „Es war falsch von Herrn Dijs­sel­blo­em zu sagen, was er gesagt hat, weil die Situa­ti­on in Zypern ein Aus­mass erreicht hat­te, das mit kei­nem ande­rem Land zu ver­glei­chen ist.“

Was ist nun rich­tig, die ers­te Äus­se­rung Dijs­sel­blo­ems oder die Zwei­te? Die Ant­wort gab Klaas Knot, Rats­mit­glied der EZB am Frei­tag: „Es gibt an den Aus­sa­gen von Dijes­sel­blo­em wenig aus­zu­set­zen. Der Inhalt sei­ner Bemer­kun­gen bezieht sich auf einen Weg, der schon län­ger in Euro­pa dis­ku­tiert wird. Die­ser Weg wird Teil des Pro­zes­ses sein, wie in Euro­pa Ban­ken liqui­diert wer­den.“

Damit ist nun offi­zi­ell die Ein­la­ge­si­che­rung in Euro­pa nicht mehr gesi­chert. Einen guten Kom­men­tar zu den Äus­se­run­gen und den mög­li­chen Aus­wir­kun­gen schreibt Wol­gang Mün­chau im Spie­gel.

Forex Wochenausblick

Nächs­te Woche ist voll von wich­ti­gen Ent­schei­dun­gen und fun­da­men­ta­len Nach­rich­ten. Fol­gen­de Ereig­nis­se könn­ten unter ande­rem die Märk­te bewe­gen:

Am Oster­mon­tag sind fol­gen­de Bör­sen geschlos­sen: A, CH, D, F, E, GB, HK, I, NL, PL. Die Bör­sen in Japan, Russ­land und der USA sind geöff­net.

Die Ban­ken­ret­tung und die Beschrän­kun­gen des Zah­lungs­ver­kehrs in Zypern wer­den auch nächs­te Woche wei­ter für Schlag­zei­len sor­gen. Beson­ders inter­es­sant wird in die­sem Zusam­men­hang die Rede des Vor­sit­zen­den der EZB Mario Draghi nach dem Leit­zins­ent­scheid am Don­ners­tag. Ich neh­me an, dass Mario Draghi ver­su­chen wird, die Märk­te im Zusam­men­hang mit Zypern zu beru­hi­gen. Mario Draghi stopp­te die Abwer­tung des Euros im letz­ten Juli durch eine Rede in Lon­den mit dem berühm­ten Satz: „Inner­halb unse­res Man­dats ist die EZB bereit, alles Erfor­der­li­che zu tun, um den Euro zu erhal­ten, und glau­ben Sie mir, das wird aus­rei­chen“. Der EURUSD stieg dar­auf­hin von einem Tief bei 1.20411 auf 1.3710 am 1. Febru­ar 2013 — seit­dem ver­liert der Euro wie­der an Wert.

Die Koali­ti­on in Ita­li­en ist geschei­tert. Die Wei­ter­ent­wick­lung Ita­li­ens soll­te ver­folgt wer­den.

Neben der erwähn­ten Leit­zins­ent­schei­dung der EZB am Don­ners­tag wer­den Leit­zins­ent­schei­dun­gen aus Aus­tra­li­en (in der Nacht von Mon­tag auf Diens­tag), Japan (in der Nacht von Mitt­woch auf Don­ners­tag) und Eng­land erwar­tet. Vor allem der Leit­zins­ent­scheid und die ers­te Rede vom neu­en Chef der Bank of Japan Haru­hi­ko Kuro­da wird erwar­tungs­voll erwar­tet.

Am Frei­tag wird der US Arbeits­markt­be­richt für März 2013 ver­öf­fent­licht, der unter ande­rem die US Arbeits­lo­sen­quo­te und die Beschäf­ti­gungs­zah­len (NFP- Non Farm Pay­roll) beinhal­tet. Auch Früh­in­di­ka­to­ren, wie der ADP-NFP, könn­ten die Märk­te schon am Mitt­woch bewe­gen.

Alle wich­ti­gen Wirt­schafts­nach­rich­ten der kom­men­den Woche für Devi­sen fin­den Sie auf For­ex­Fac­to­ry. Die Wochen­vor­schau von Finanznachrichten.de bie­tet einen guten Über­blick über die Ver­öf­fent­li­chun­gen von Quar­tals­be­rich­ten und über beson­de­re Ereig­nis­se.

Technische Analyse

EURUSD

Der Euro ver­liert wei­ter gegen den US Dol­lar. Da der Trend intakt ist, sehe ich kei­nen Grund mei­ne Ein­stel­lung der letz­ten Wochen zu ändern. Ich bevor­zu­ge ein­deu­tig Short Posi­tio­nen im EURUSD. Ein Pull­back auf das Niveau von 1.2873 oder bei 1.2996 wären inter­es­san­te Pull­backs für erneu­te Short­po­si­tio­nen. S/L könn­te über den Hochs von 1.3050 gesetzt wer­den.

GBPUSD

Der Abwärts­trend im GBPUSD wur­de vor­letz­te Woche anhand der Markt­tech­nik gebro­chen. Ich bin jedoch der Mei­nung, dass es für Long Posi­tio­nen zu früh ist. Ich gehe sogar soweit, Shorts immer noch zu bevor­zu­gen. Mei­ne Grün­de sind fol­gen­de:

Der COT Report zeigt, dass Kom­mer­zi­el­le wei­ter Ihre Posi­tio­nen gegen einen Wert­ver­fall des bri­ti­schen Pfun­des hedgen, und das Nicht-Kom­mer­zi­el­le (Gros­se Spe­ku­lan­ten) extre­mer denn je auf einen fal­len­den bri­ti­schen Pfund wet­ten.

Fun­da­men­tal gese­hen hat Eng­land Pro­ble­me die Arbeits­lo­sig­keit zu sen­ken, die Pro­duk­ti­vi­tät zu stei­gern und die Infla­ti­on in den Griff zu bekom­men. Einen inter­es­san­ten Arti­kel dar­über ver­öf­fent­lich­te in mei­nem Bei­trag „Links zum Sonn­tag“- hier noch­mals der direk­te Link.

In Anbe­tracht der oben genann­ten Punk­te bin ich sehr vor­sich­tig, den GBPUSD jetzt zu kau­fen. Ich könn­te mir durch­aus vor­stel­len, dass wir es mit den Hochs von vor­letz­ter Woche mit einem Fehl­aus­bruch zu tun haben. Wenn der GBPUSD jedoch über die Mar­ke von 1.5260 stei­gen wür­de, soll­ten die Shorts geschlos­sen wer­den, und even­tu­ell Longs in Betracht gezo­gen wer­den. Mit­tel­fris­tig sehe ich das Kurs­ziel von 1.4410 immer noch für wahr­schein­lich.

AUDUSD

Der Aus­sie (AUDUSD) befin­det sich in immer noch in einem star­ken Auf­wärts­trend auf Tages­ba­sis und gene­riert ste­tig höhe­re Hochs und höhe­re Tiefs. Ich spe­ku­lie­re daher wei­ter­hin auf stei­gen­de Kur­se.

EURAUD

Die Markt­stu­die der letz­ten Woche über den EURAUD war erfolg­reich. Der EURAUD befin­det sich wei­ter­hin im Abwärts­trend. Eine Kor­rek­tur in die Regi­on von 1.2356 wäre für einen erneu­ten Ein­stieg (Short) inter­es­sant.

EURNOK

Ich habe letz­te Woche den EURNOK (Long) als Hedge gegen den EURUSD (Short) emp­foh­len. Wer das Wäh­rungs­paar letz­te Woche gehan­delt hat, hat im EURNOK Ver­lus­te ein­ge­fah­ren, aber im EURUSD gewon­nen. Ich behal­te mei­ne Emp­feh­lung EURNOK Long wei­ter­hin. Das Wäh­rungs­paar ist auf Tages­ba­sis immer noch im Auf­wäarts­trend, wäh­rend der EURUSD immer noch im Abwärts­trend ist- Ein per­fek­ter Hedge des Euros. Der aktu­el­le Preis scheint mir ide­al für einen Ein­stieg (Pull­back auf frü­he­re Wider­stän­de und 61.8^er Retrace­ment)

Ich möch­te hier­mit beto­nen, dass ich kein zer­ti­fi­zier­ter Ana­lyst bin. Daher soll­ten mei­ne Ana­ly­sen nur für Stu­di­en­zwe­cke ver­wen­det wer­den. Die Ana­ly­sen sind weder eine Auf­for­de­rung noch eine Emp­feh­lung zum Han­del. Ich per­sön­lich besit­ze zur­zeit Short Posi­tio­nen im EURUSD und im EURAUD und Long­po­si­tio­nen im EURNOK und im AUDUSD.