Forex Wochenausblick 12. Mai – 16. Mai 2014

USA

Am Don­ners­tag sprach die Vor­sit­zen­de der Fed, Janet Yel­len, vor dem Haus­halt­aus­schuss des Senats und beant­wor­te­te deren Fra­gen. Hier die wich­tigs­ten Punk­te der Anhörung:

Nach Ein­schät­zun­gen der Noten­ban­ken­prä­si­den­tin wer­de die Noten­bank fünf bis acht Jah­re brau­chen, um die, wäh­rend der Finanz­kri­se mas­sen­haft ange­kauf­ten Anlei­hen wie­der auf das Vor­kri­sen-Niveau zu redu­zie­ren. Yel­len erklär­te, dass die Noten­bank noch kei­ne Ent­schei­dung dar­über gefällt habe, wann sie mit der Redu­zie­rung der Anlei­hen begin­nen wür­de, mein­te aber, dass dies wahr­schein­lich erst mit der Anhe­bung der Leit­zin­sen gesche­hen wür­de. Die Fed möch­te deren Anlei­he­käu­fe bis im Herbst 2014 ganz ein­stel­len, und dann frü­hes­tens im Früh­jahr 2015 eine Zins­er­hö­hung anvi­sie­ren. Die Bilanz­sum­me der Fed beträgt heu­te unge­fähr 4.5 Bil­lio­nen Dol­lar. Die Bilanz­sum­me vor der Kri­se im Jah­re 2007 betrug 800 Mil­li­ar­den Dollar.

In den letz­ten Mona­ten haben zwei FOMC-Mit­glie­der mit Erfah­run­gen bei soge­nann­ten Gemein­schafts­ban­ken das sie­ben­köp­fi­ge FOMC-Team ver­las­sen (Eli­sa­beth Duke uns Sarah Bloom Ras­kin). Janet Yel­len befür­wor­tet einen neu­en Ver­tre­ter der Gemein­schafts­ban­ken. Gemein­schafts­ban­ken sind Ban­ken die nor­ma­ler­wei­se im Besitz von einer Orts­ge­mein­schaft ist, und sich vor allem auf die Bedürf­nis­se der ört­li­chen Fami­li­en und Unter­neh­men kon­zen­triert. Sol­che Ban­ken haben Gesamt­ak­ti­va von maxi­mal 1 Mil­li­ar­de Dol­lar. Die­se Ban­ken sind rela­tiv popu­lär in den Staaten.

Yel­len glaubt, dass die Sta­gna­ti­on der US-Wirt­schaft im ers­ten Quar­tal nur vor­über­ge­hend war, und dass sich die Erho­lung der Wirt­schaft im nächs­ten Quar­tal erhö­hen wird. Die­se Pro­gno­se ent­nimmt die Fed-Prä­si­den­tin von zahl­rei­chen Indi­ka­to­ren der Wirt­schaft, wie z.B. die Kon­sum­aus­ga­ben und der Anstieg in der Industrieproduktion.

Europa

Der Leit­zins der EZB wur­de an der letz­ten Noten­bank­sit­zung unver­än­dert bei 0.25% belas­sen. Die öffent­li­che Erklä­rung der EZB liess sich ohne gros­se Ver­än­de­run­gen gegen­über April. In der Fra­ge­run­de der Jour­na­lis­ten wur­de jedoch klar, dass die lang­hal­ten­de nied­ri­ge Infla­ti­on in der Euro­zo­ne und der star­ke Euro der EZB Sor­gen berei­tet. Gemäss Mario Draghi bestehen sogar erheb­li­che Abwärts­ri­si­ken in Bezug auf die Infla­ti­on. Draghi beton­te zwar, dass die EZB kei­ne Wäh­rungs­po­li­tik betrei­be, aber der hohe Euro­kurs tra­ge erheb­lich an den Abwärts­ri­si­ken der Infla­ti­on bei. Daher füh­le man sich wohl damit im Juni zu handeln.

Von ver­schie­de­nen Ver­tre­tern der Ban­ken wird nun erwar­tet, dass die EZB den Leit­zins im Juni um 0.25% auf 0% sen­ken könn­te und zusätz­lich die Depo­si­ten­ra­te in den Minus­be­reich zie­hen wür­de. Das hies­se dann für die Ban­ken, dass Sie für über­schüs­si­ge Liqui­di­tät, wel­che nor­ma­ler­wei­se bei der Noten­bank depo­niert wird, nicht nur kei­nen Zins mehr erhal­ten wür­den, son­dern sogar noch drauf­zah­len müss­ten. Damit könn­te man, gemäss der Mei­nung von Exper­ten, am effek­tivs­ten den star­ken Euro bekämp­fen. Unter den Ban­ken, wel­che nega­ti­ve Depo­sit­zin­sen erwar­ten, sind die UBS, Bar­clays, Gold­man Sachs und BNP Paribas.

Wochenausblick

Am Diens­tag um 14:30 wer­den die Ein­zel­han­dels­um­sät­ze und die Kern-Ein­zel­han­dels­um­sät­ze der USA ver­öf­fent­licht. Am Mitt­woch um 14:30 wird der Erzeu­ger­preis­in­dex (Früh­in­di­ka­tor für den Ver­brau­cher­preis­in­dex) ver­öf­fent­licht, und am Don­ners­tag um 14:30 der ame­ri­ka­ni­sche Ver­brau­cher­preis­in­dex (Infla­ti­on). Der Phil­ly Fed Pro­duk­ti­ons­in­dex wird eben­falls am Don­ners­tag um 16:00 ver­öf­fent­licht. In der Nacht auf Frei­tag (1:00) spricht Janet Yel­len vor der Handelskammer.

Die ZEW Kon­junk­tur­er­war­tun­gen für Deutsch­land und der Euro­zo­ne wer­den am Diens­tag­mor­gen um 11:00 erwar­tet. Am Don­ners­tag um 11:00 wird die ers­te Schät­zung des BIP von Frank­reich und Deutsch­land ver­öf­fent­licht, sowie der Ver­brau­cher­preis­in­dex der Euro­zo­ne (sehr wichtig).

Die Wirt­schafts­nach­rich­ten aus Eng­land beschrän­ken sich haupt­säch­lich auf den Mitt­woch. Am Mitt­woch um 10:30 wird die Arbeits­lo­sen­quo­te ver­öf­fent­licht und um 11:30 sprich der Gou­ver­neur der eng­li­schen Noten­bank Mark Car­ney über den Infla­ti­ons­re­port, der zeit­gleich ver­öf­fent­licht wird.

Der japa­ni­sche Noten­ban­ken­chef Kuro­da spricht am Don­ners­tag­mor­gen um 6:25 an einer Uni­ver­si­tät in Tokio.

Am Don­ners­tag um 14:30 wer­den die Indus­trie­ver­käu­fe Kana­das veröffentlicht.

Die Indus­trie­pro­duk­ti­on Chi­nas wird am Diens­tag­mor­gen um 7:30 veröffentlicht.

Für detail­lierte Infor­ma­tio­nen über alle Wirt­schafts­nach­rich­ten emp­fehle ich Forexfactory.com und Finanznachrichten.de für Quar­tals­be­richte und spe­zi­elle Ereignisse.

Technische Analyse

GBPUSD

Der GBPUSD befin­det sich seit Mona­ten im Auf­wärts­trend. In der Vor­wo­che gene­rier­te der Preis jedoch eine Umkehr­ker­ze, wobei sich das Hoch der Wochen­ker­ze sehr Nahe dem Höchst­preis der letz­ten 5 Jah­re näher­te. Zudem zeigt der COT Report seit Woche extre­me Posi­tio­nen im Wäh­rungs­paar, wel­che auf eine bal­di­ge Umkehr hin­wei­sen könn­te. Für einen Short­tra­de ist es jedoch mei­nes Erach­tens noch zu früh, da der Auf­wärts­trend immer noch aktiv ist. Wür­de der Auf­wärts­trend jedoch gebro­chen, wäre mei­nes Erach­tens ein Short interessant.

USDCHF

Der Swis­sy (USDCHF) gene­rier­te einen dop­pel­ten Boden. Seit der Rede von Mario Draghi (der Schwei­zer Fran­ken ist an den Euro gekop­pelt durch einen Min­dest­kurs­preis) steigt der Preis sehr dyna­misch an. Wür­de das Hoch vom 4. April bei 0.8927 über­schrit­ten, dann wür­de eine Long­po­si­ti­on inter­es­sant wer­den – bis dann jedoch befin­det sich der USDCHF immer noch im fal­len­den Trend.