Forex Wochenausblick 19.März- 23. März 2012

Fundamental

Der Chart auf der linken Seite zeigt die Korrelation vom S&P Index (rote Linie) und von der Rendite 10-jähringen US Anleihen (blaue Linie). Die Korrelation zwischen dem Index und den Anleihen ist gross, und auch leicht zu erklären. Wenn die US Wirtschaft in eine Rezession rutscht (grauer Bereich), verkaufen Anleger Aktien und investieren in sichere Anleihen, worauf die Rendite wegen hoher Nachfrage fällt. Seit Oktober/ November 2011 zeichnet sich eine interessante Unregelmässigkeit ab: Aktien steigen und Anleiherenditen fallen (das heisst, dass die Nachfrage für Anleihen auch steigt). Sind wir nun in einer wachsenden Wirtschaft oder haben wir eine Rezession in den USA? Analysten haben diese Anomanie immer wieder versucht zu erklären, und haben vor allem Aktienanleger immer wieder gewarnt, dass die Preisanstiege bei Aktien auf wackeligen Füssen steht (vor allem auch, weil diese mit tiefen Umsätzen stiegen).

Eine interessante Analyse der Unregelmässigkeit des Charts liefert George Goncalves von der Nomura Holding Inc.: Er behauptet, dass die Nachfrage von US Anleihen gestiegen ist, weil viele europäische Investoren aus dem Euro geflüchtet sind, da die Zukunft des Euros in den letzten Monaten immer unsicherer wurde. Nach dem gelungenen Schuldenschnitt Griechenlands vorletzte Woche, und erste Inflationsanzeichen der USA, verschieben die europäischen Anleger Ihre Investitionen wieder nach Europa.

Die Analyse Goncalves erklärt gut den starken Anstieg der Renditen von US Anleihen um 27 Basispunkten der letzten Woche, und den Anstieg des Euros gegenüber dem USD am Freitag. Ich kann mir gut vorstellen, dass dies der Anfang zurück zur Normalität der Korrelation des geposteten Charts ist.

Der beschriebene Fall zeigt, dass man fundamentale Forexanalysen nicht isoliert behandeln kann, sondern dass Aktienmärkte, Optionen- und Futuremärkte, Anleihemärkte und Forex stark miteinander verbunden sind.

Vorschau auf die nächste Woche

Frühling liegt in der Luft, auch in der Luft der Finanzmärkte. Die Liquidität ist reichlich vorhanden, und der Wunsch zu investieren und grüne Triebe des Wachstums in der entwickelten Welt sind immer deutlicher zu sehen.

• Daten aus dem US-Immobilienmarkt (Dienstag,Mittwoch und Freitag) und eine Rede Bernankes am Dienstag werden die US Märkte bewegen.
• Die Einkaufsmanagerindexe von China, Frankreich, Deutschland und der Eurozone am Donnerstag werden viel Aufmerksamkeit erregen
• Am Mittwoch wird das MPC Protokoll der englischen Nationalbank veröffentlicht und am Donnerstag die Einzelhandelsumsätze von England.

Alle wich­ti­gen Wirt­schafts­nach­rich­ten für die kom­mende Woche fin­den Sie wie immer bei For­ex­fac­tory und bei Finanznachrichten.de für Quar­tals­be­richte und spe­zi­elle Ereignisse.

Technisch

EURUSD

Technisch gesehen befinden wir uns immer noch auf einem eindeutigen Abwärtstrend im EURUSD. Trotzdem macht mir momentan der Aufstieg am Freitag ein wenig sorgen, vor allem auch wegen der fundamentalen Analyse. Solange die Tageschart unter dem Preis 1.3189 bleibt, dem Hoch vom 13.3.2012 und der 61.8 Fibo, das ich vom Hoch 1.3484 (29. Februar) und dem Tief 1.3002 (15. März) gezogen habe, glaube ich, dass weitere Abschläge in diesem Paar möglich sind, ansonsten halte ich mich vorerst zurück. Erst bei einer Unterschreitung des Tiefs vom 15. März getraue ich mich eventuell neue Short Trades einzugehen.

S&P500

Der Wochenschlusskurs der letzten Woche endete  genau an der 100% Fibo Erweiterung. Die Erweiterungs Fibo und das Hoch vom 2. Mai 2011 wurden nun aber sehr eindeutig und erfolgreichreich durchbrochen. Weitere Aufstiege sind zu erwarten. Falls Kurse fallen, aber über 1370 enden (Pullbacks), bleibt der Trend intakt, und kann eventuell für zusätzliche Käufe genutzt werden.

 

Der Wochenausblick sollte nicht als eine Aufforderung zum Handel dienen, sondern ausschliesslich als Marktstudie.