Forex Wochenausblick 19.März- 23. März 2012

Fundamental

Der Chart auf der lin­ken Sei­te zeigt die Kor­re­la­ti­on vom S&P Index (rote Linie) und von der Ren­di­te 10-jäh­rin­gen US Anlei­hen (blaue Linie). Die Kor­re­la­ti­on zwi­schen dem Index und den Anlei­hen ist gross, und auch leicht zu erklä­ren. Wenn die US Wirt­schaft in eine Rezes­si­on rutscht (grau­er Bereich), ver­kau­fen Anle­ger Akti­en und inves­tie­ren in siche­re Anlei­hen, wor­auf die Ren­di­te wegen hoher Nach­fra­ge fällt. Seit Oktober/ Novem­ber 2011 zeich­net sich eine inter­es­san­te Unre­gel­mäs­sig­keit ab: Akti­en stei­gen und Anlei­he­ren­di­ten fal­len (das heisst, dass die Nach­fra­ge für Anlei­hen auch steigt). Sind wir nun in einer wach­sen­den Wirt­schaft oder haben wir eine Rezes­si­on in den USA? Ana­lys­ten haben die­se Ano­ma­nie immer wie­der ver­sucht zu erklä­ren, und haben vor allem Akti­en­an­le­ger immer wie­der gewarnt, dass die Preis­an­stie­ge bei Akti­en auf wacke­li­gen Füs­sen steht (vor allem auch, weil die­se mit tie­fen Umsät­zen stiegen).

Eine inter­es­san­te Ana­ly­se der Unre­gel­mäs­sig­keit des Charts lie­fert Geor­ge Gon­cal­ves von der Nomu­ra Hol­ding Inc.: Er behaup­tet, dass die Nach­fra­ge von US Anlei­hen gestie­gen ist, weil vie­le euro­päi­sche Inves­to­ren aus dem Euro geflüch­tet sind, da die Zukunft des Euros in den letz­ten Mona­ten immer unsi­che­rer wur­de. Nach dem gelun­ge­nen Schul­den­schnitt Grie­chen­lands vor­letz­te Woche, und ers­te Infla­ti­ons­an­zei­chen der USA, ver­schie­ben die euro­päi­schen Anle­ger Ihre Inves­ti­tio­nen wie­der nach Europa.

Die Ana­ly­se Gon­cal­ves erklärt gut den star­ken Anstieg der Ren­di­ten von US Anlei­hen um 27 Basis­punk­ten der letz­ten Woche, und den Anstieg des Euros gegen­über dem USD am Frei­tag. Ich kann mir gut vor­stel­len, dass dies der Anfang zurück zur Nor­ma­li­tät der Kor­re­la­ti­on des gepos­te­ten Charts ist.

Der beschrie­be­ne Fall zeigt, dass man fun­da­men­ta­le For­ex­ana­ly­sen nicht iso­liert behan­deln kann, son­dern dass Akti­en­märk­te, Optio­nen- und Future­märk­te, Anlei­he­märk­te und Forex stark mit­ein­an­der ver­bun­den sind.

Vorschau auf die nächste Woche

Früh­ling liegt in der Luft, auch in der Luft der Finanz­märk­te. Die Liqui­di­tät ist reich­lich vor­han­den, und der Wunsch zu inves­tie­ren und grü­ne Trie­be des Wachs­tums in der ent­wi­ckel­ten Welt sind immer deut­li­cher zu sehen.

• Daten aus dem US-Immo­bi­li­en­markt (Dienstag,Mittwoch und Frei­tag) und eine Rede Bern­an­kes am Diens­tag wer­den die US Märk­te bewegen.
• Die Ein­kaufs­ma­na­ger­inde­xe von Chi­na, Frank­reich, Deutsch­land und der Euro­zo­ne am Don­ners­tag wer­den viel Auf­merk­sam­keit erregen
• Am Mitt­woch wird das MPC Pro­to­koll der eng­li­schen Natio­nal­bank ver­öf­fent­licht und am Don­ners­tag die Ein­zel­han­dels­um­sät­ze von England.

Alle wich­ti­gen Wirt­schafts­nach­rich­ten für die kom­mende Woche fin­den Sie wie immer bei For­ex­fac­tory und bei Finanznachrichten.de für Quar­tals­be­richte und spe­zi­elle Ereignisse.

Technisch

EURUSD

Tech­nisch gese­hen befin­den wir uns immer noch auf einem ein­deu­ti­gen Abwärts­trend im EURUSD. Trotz­dem macht mir momen­tan der Auf­stieg am Frei­tag ein wenig sor­gen, vor allem auch wegen der fun­da­men­ta­len Ana­ly­se. Solan­ge die Tageschart unter dem Preis 1.3189 bleibt, dem Hoch vom 13.3.2012 und der 61.8 Fibo, das ich vom Hoch 1.3484 (29. Febru­ar) und dem Tief 1.3002 (15. März) gezo­gen habe, glau­be ich, dass wei­te­re Abschlä­ge in die­sem Paar mög­lich sind, ansons­ten hal­te ich mich vor­erst zurück. Erst bei einer Unter­schrei­tung des Tiefs vom 15. März getraue ich mich even­tu­ell neue Short Tra­des einzugehen.

S&P500

Der Wochen­schluss­kurs der letz­ten Woche ende­te  genau an der 100% Fibo Erwei­te­rung. Die Erwei­te­rungs Fibo und das Hoch vom 2. Mai 2011 wur­den nun aber sehr ein­deu­tig und erfolg­reich­reich durch­bro­chen. Wei­te­re Auf­stie­ge sind zu erwar­ten. Falls Kur­se fal­len, aber über 1370 enden (Pull­backs), bleibt der Trend intakt, und kann even­tu­ell für zusätz­li­che Käu­fe genutzt werden.

 

Der Wochen­aus­blick soll­te nicht als eine Auf­for­de­rung zum Han­del die­nen, son­dern aus­schliess­lich als Marktstudie.