Forex Wochenausblick 8. Dezember — 12. Dezember 2014

Wirtschaftsnachrichten – Rückblick

USA

Die Arbeits­markt­da­ten am Frei­tag sind bes­ser aus­ge­fal­len als erwar­tet. Der Beschäf­ti­gungs­re­port ver­zeich­net 321‘000! neue Stel­len, das ist der bes­te Wert seit Janu­ar 2012, und fast 40% mehr als erwar­tet. Zusätz­lich wur­de der Beschäf­ti­gungs­re­port vom Sep­tem­ber von 256‘000 neue Stel­len auf 271‘000 neue Stel­len und der Beschäf­ti­gungs­re­port vom Okto­ber von 214‘000 Stel­len auf 243‘000 Stel­len nach oben revi­diert – das sind zusätz­li­che 44‘000 mehr Stel­len als bis­her ver­öf­fent­licht. Aufs Jahr gerech­net sind nun 2.73 Mil­lio­nen neue Stel­len geschaf­fen wor­den – das ist der bes­te Wert seit 1999!

Posi­tiv über­rasch­ten auch die durch­schnitt­li­chen Stun­den­löh­ne. Die­se stie­gen im Novem­ber um 0.4%, erwar­tet wur­den nur 0.2% — aufs Jahr gese­hen stie­gen die Löh­ne um 2.1%. Die Fed Prä­si­den­tin Janet Yel­len bemerk­te in den letz­ten Mona­ten mehr­mals die durch­schnitt­li­chen Stun­den­löh­ne und nann­te das schwa­che Anstei­gen der Stun­den­löh­ne als einer der Grün­de für eine wei­te­re Zurück­hal­tung gegen eine straf­fe­re Geld­po­li­tik. Das Anstei­gen der durch­schnitt­li­chen Stun­den­löh­ne signa­li­siert eine Umge­wich­tung von Ange­bot und Nach­fra­ge im Arbeits­markt – Das Ange­bot von Arbeits­stel­len wird grös­ser, wäh­rend die Nach­fra­ge nach­lässt (weil die meis­ten bereits beschäf­tigt sind).

Auch die Erwerbs­tä­ti­gen­quo­te steigt Schritt für Schritt wie­der leicht an, wäh­rend sich die Erwerbs­be­tei­li­gungs­quo­te wei­ter­hin nicht von der Finanz­kri­se erho­len kann. Das hat aber auch mit eini­gen demo­gra­phi­schen Fak­to­ren zu tun.

Europa – EZB Leitzinsentscheid und Pressekonferenz

Die EZB hat den Leit­zins auf ihrem aktu­el­len Niveau von 0.1% belas­sen. Zusätz­lich hat sie momen­tan kei­ne wei­te­ren Schrit­te ange­kün­digt, vor allem in Bezug auf eine quan­ti­ta­ti­ve Locke­rung, wie das von eini­gen Markt­teil­neh­mern erwar­tet wor­den war. Trotz­dem war die Pres­se­er­klä­rung signi­fi­kant:

Die EZB hat die Wachs­tums­ra­ten dras­tisch nach unten revi­diert: Für das nächs­te Jahr wur­de das erwar­te­te Brut­to­so­zi­al­pro­dukt um ein Drit­tel von 1.6% auf 1.1% nach unten kor­ri­giert und für das Jahr 2016 wird neu ein Wachs­tum von 1.5 erwar­tet (Im Novem­ber wur­den noch 1.9% erwar­tet). Dies ist vor allem in Anbe­tracht der nied­ri­ge­ren Ölprei­se bemer­kens­wert.

Zusätz­lich wur­den die Infla­ti­ons­er­war­tun­gen gesenkt: Die Infla­ti­ons­er­war­tun­gen wur­den von 1.1% auf 0.7% für das kom­men­de Jahr gesenkt und für 2016 auf 1.3%.

In Bezug auf die Bilanz wur­de ein Wort gewech­selt. In der Erklä­rung im Novem­ber hiess es, dass die EZB erwar­tet, dass die Bilanz durch das lau­fen­de ABS-Pro­gramm und das LTRO Pro­gramm bis auf das Niveau von März 2012 stei­gen wür­de. Neu heisst es, dass die EZB eine Bilanz auf dem Niveau von März 2012 anstrebt.

Der nied­ri­ge Ölpreis wur­de in der Erklä­rung und an der Pres­se­kon­fe­renz mehr­mals erwähnt, und als Grund genannt, die quan­ti­ta­ti­ve Locke­rung stär­ker anzu­stre­ben. Inter­es­san­ter­wei­se gibt es hier eine grund­le­gen­de Diver­genz zu der ame­ri­ka­ni­schen Noten­bank, die den nied­ri­gen Ölpreis nicht als Grund sieht, die Zin­sen nicht anzu­he­ben (aus einem Inter­view mit dem Vize­prä­si­den­ten der Fed vom 2. Dezem­ber).

EZB Prä­si­dent Mario Draghi hat ange­ge­ben, dass es Unei­nig­keit über die wei­te­re quan­ti­ta­ti­ve Locke­rung der EZB gäbe, aber dass dies nor­mal wäre, und eine quan­ti­ta­ti­ve Locke­rung auch ohne die abso­lu­te Zustim­mung lan­ciert wer­den kön­ne. Damit drück­te Mario Draghi ziehm­lich deut­lich aus, dass er die quan­ti­ta­ti­ve Locke­rung mit aller Stär­ke anstrebt.

Zusam­men­ge­fasst könn­te man sagen, dass das Her­un­ter­sen­ken der Wachs­tums­er­war­tun­gen und der Infla­ti­ons­er­war­tun­gen den Druck auf eine wei­te­re Locke­rung der EZB wach­sen lässt. Gleich­zei­tig, so scheint es, gibt es im EZB-Rat ziem­lich star­ke Dif­fe­ren­zen, was der Form und Art der wei­te­ren Locke­rung angeht.

Wirtschaftsnachrichten – Ausblick

USA Wirtschaftsnachrichten

Die­se Woche ist wenig aus den USA zu erwar­ten: Am Don­ners­tag um 14:30 wer­den die Ein­zel­han­dels­um­sät­ze und die Kern-Ein­zel­han­dels­um­sät­ze ver­öf­fent­licht. Gleich­zei­tig wird auch der Import­preis­in­dex bekannt gege­ben. Am Frei­tag um 14:30 wird der Pro­duk­ti­ons­preis­in­dex bekannt gege­ben. Um 15:55 wer­den die Kon­junk­tur­er­war­tun­gen der Uni­ver­si­tät Michi­gan ver­öf­fent­licht.

Europa Wirtschafsnachrichten

In katho­li­schen Län­dern ist am Mon­tag Ban­ken­fei­er­tag. Am Mon­tag fin­det ein Euro­grup­pen-Tref­fen statt. Am Diens­tag tref­fen sich die EU – Finanz­mi­nis­ter zu einem ECO­FIN-Tref­fen. Am Don­ners­tag um 11:15 ver­öf­fent­licht die EZB den Betrag für das LTRO Pro­gramm. Am Frei­tag um 11:00 wird die Indus­trie­pro­duk­ti­on der Euro­zo­ne bekannt gege­ben.

China Wirtschafsnachrichten

Am Mon­tag wird die Han­dels­bi­lanz (ohne Zeit­an­ga­be) ver­öf­fent­licht. Am Mitt­woch um 2:30 wer­den Infla­ti­ons­da­ten bekannt gege­ben (Kon­su­men­ten­preis­in­dex, Pro­duk­ti­ons­preis­in­dex). Am Frei­tag um 6:30 ste­hen die Zah­len der Indus­trie­pro­duk­ti­on an.

Japan Wirtschafsnachrichten

In der Nacht auf Mon­tag um 0:50 wird die Leis­tungs­bi­lanz sowie das Brut­to­so­zi­al­pro­dukt des drit­ten Quar­tals bekannt gege­ben. Die Indus­trie­pro­duk­ti­on am Frei­tag um 5:30 bekannt gege­ben.

England Wirtschafsnachrichten

Am Diens­tag um 10:30 wird die Indus­trie­pro­duk­ti­on Eng­lands ver­öf­fent­licht. Die Han­dels­bi­lanz wird am Mitt­woch um 10:30 bekannt gege­ben.

Kanada Wirtschafsnachrichten

Die Bau­ge­neh­mi­gun­gen wer­den am Mon­tag um 14:30 ver­öf­fent­licht. Am Don­ners­tag um 14:00 spricht der Gou­ver­neur der kana­di­schen Noten­bank vor dem Wirt­schafts­klub in New York. Sei­ne Rede wird um 13:45 auf der Web­sei­te ver­öf­fent­licht.

Schweiz  — Leitzinsentscheidung

Am Mon­tag um 9:15 wer­den Infla­ti­ons­da­ten aus der Schweiz ver­öf­fent­licht (Kon­su­men­ten­preis­in­dex). Zeit­gleich wer­den auch die Ein­zel­han­dels­um­sät­ze bekannt gege­ben. Am Don­ners­tag um 9:30 wird der schwei­ze­ri­sche Libor bekannt gege­ben. Gleich­zei­tig wird eine Erklä­rung der SNB ver­öf­fent­licht und eine Pres­se­kon­fe­renz abge­hal­ten.

Australien Wirtschafsnachrichten

In der Nacht auf Diens­tag wird um 1:30 das Geschäfts­ver­trau­en ver­öf­fent­licht. Der aus­tra­li­sche Arbeits­markt­re­port wird in der Nacht auf Don­ners­tag um 1:30 bekannt gege­ben.

Neuseeland

Der Leit­zins der neu­see­län­di­schen Noten­bank wird am Mitt­woch um 21:00 bekannt gege­ben. Gleich­zei­tig wird eine Erklä­rung ver­öf­fent­licht und eine Pres­se­kon­fe­renz abge­hal­ten.

Für detail­lierte Infor­ma­tio­nen über alle Wirt­schafts­nach­rich­ten emp­fehle ich Forexfactory.com und Finanznachrichten.de für Quar­tals­be­richte ein­zel­ner Fir­men und spe­zi­elle Ereig­nis­se.

Technische Analyse

EURUSD

Der EURUSD befin­det sich im Tageschart in einem signi­fi­kan­ten Abwärts­trend. Daher emp­feh­le ich als Trend­fol­ger nur Short­tra­des zu suchen. Es ist jedoch zu beach­ten, dass in der kom­men­den Woche nicht all­zu vie­le Wirt­schafts­nach­rich­ten erwar­tet wer­den. Sol­che wirt­schafts­schwa­che Wochen haben in den ver­gan­ge­nen Mona­ten meis­tens zu Kor­rek­tu­ren geführt. Dem­entspre­chend war­te ich auf eine Kor­rek­tur, um mich dann zu einem bes­se­ren Preis­ni­veau neu inves­tie­ren zu kön­nen.

Der COT Report zeigt seit unge­fähr vier Wochen leich­te Rück­gän­ge der Net Posi­tio­nen bei den Kom­mer­zi­el­len und gros­sen Spe­ku­lan­ten, wäh­rend die klei­nen Spe­ku­lan­ten Woche für Woche sich stär­ker Short posi­tio­nie­ren. Ich glau­be jedoch, dass der klei­ne Rück­gang bei den Kom­mer­zi­el­len nicht signi­fi­kant genug ist, um auf eine Trend­wen­de zu spe­ku­lie­ren. Mehr Fra­ge­zei­chen wirft jedoch der COT Report im US Dol­lar Index auf: Da ist näm­lich zu erken­nen, dass die Kom­mer­zi­el­len und gros­sen Spe­ku­lan­ten ihre Long­po­si­tio­nen stark mini­miert haben, wäh­rend die klei­nen Spe­ku­lan­ten Woche für Woche neue Long­po­sit­tio­nen ein­neh­men. Die wei­te­re Ent­wick­lung soll­te in die­sem Fall genau beob­ach­tet wer­den.

GBPUSD

Der Cable eröff­net die Woche mit einem Gap nach unten und bricht damit eine wich­ti­ge Unter­stüt­zungs­li­nie bei etwa 1.5585 nach unten. Damit wird der Abwärts­trend im Cable fort­ge­setzt. Mei­nes Erach­tens sind damit Short Tra­des zu bevor­zu­gen.

 

Markt­stu­di­en von Cross Paa­ren und ande­ren Haupt­wäh­rungs­paa­ren erfol­gen am Diens­tag­mor­gen. Ich wün­sche eine erfolg­rei­che Han­dels­wo­che!