Fundamentale Analyse
USA
Da Weihnachten vor der Tür steht, möchte ich mit den guten Nachrichten beginnen: In der vergangenen Woche wurde die dritte Schätzung für das BIP des dritten Quartals 2012 aus der USA veröffentlicht. Die Zahlen wurden überraschenderweise nach oben korrigiert, von 2.7% Wachstum auf 3.1% . Die Zahlen der Privatausgaben wurden ebenfalls nach oben korrigiert, von 1.4% Wachstum auf 1.6% . Zusätzlich sind die Importe nach unten korrigiert worden, von 0.1% Wachstum auf -0.6%, was ebenfalls positiv zu bewerten ist. Die Korrekturen könnten eine Erklärung für die drastische Abnahme von Arbeitslosen in den letzten Monaten sein.
Auch Daten aus dem Immobiliensektor zeigen, dass der Immobilienmarkt das Tal der Tränen überwunden hat, und daher in den letzten Monaten wieder kontinuierlich stärkere Zahlen präsentiert, und die US Wirtschaft nicht mehr bremst.
Analysten und Experten sind sich einig, dass ein Wirtschaftswachstum von 3% nicht konstant gehalten werden kann. Der Konsensus liegt bei 2.0% für das Jahr 2013, wenn Washington die Party nicht vermasselt.
Damit kommen wir zu dem eigentlichen Thema dieser Woche- Die Fiskale Klippe. Die „fiskale Klippe“ ist ein Begriff, der sich auf einen möglichen negativen US ökonomischen Effekt bezieht, der durch Steuererhöhungen, staatliche Einsparungen von Ausgaben und der Verringerung der Staatsschulden ab Januar 2013 entstehen könnte, wenn sich die Gesetzgebung nicht ändert. Eine Änderung der Gesetzgebung war vom Weissen Haus, dem Senat und dem Repräsentantenhaus bis Weihnachten angestrebt worden, aber diese scheiterten in der Nacht von Donnerstag auf Freitag (was zu einem grossen Gap in den Futures geführt hatte).
Im Generellen kann gesagt werden, dass eine Schuldenkürzung der Amerikaner natürlich zu begrüssen wäre, aber, und da sind sich alle Experten einig, eine drastische Kürzung, wie diese Eintreten würde, wenn keine Gesetzesänderung getätigt wird, würde schwerwiegende Folgen für die amerikanische Wirtschaft haben. Das amerikanische Haushaltsbüro schätzt das Wirtschaftswachstum von 1.7% und eine Arbeitslosenquote von 8.0%, wenn es zu einer Gesetzesänderung kommt. Wenn es zur Fiskalen Klippe kommt schätzt das Haushaltsbüro, dass es zu einer kleinen Rezession kommen könnte mit 0.5% Wachstum in 2013 und die Arbeitslosenquote auf 9.1% steigen würde. Den Politikern in Washington bleibt im Prinzip nur noch ein Tag, nämlich der 28. Dezember, um eine Vereinbarung zu erreichen.
Japan
Der japanische Yen hat seit September 2012 etwa 6% gegenüber dem USD verloren. Der neu gewählte Ministerpräsident Shinzo Abe versicherte seinen Wählern, dass er eine Inflation von 3% für das nächste Jahr anstrebt, nachdem die japanische Währung seit Jahren unter einer Deflation leidet. Neben zusätzlichen Staatsausgaben wird der neue Ministerpräsident versuchen, die japanische Zentralbank zu überzeugen, weitere monetäre Massnahmen zu ergreifen, um das Inflationsziel zu erreichen.
Die Banken haben den USDJPY durchschnittlich bei 101.00 per Ende Jahr gesehen. Dieses Ziel ist in Anbetracht der verbleibenden Zeit nicht mehr realistisch, jedoch m.E. schon im ersten Quartal 2013 möglich. Ich habe auf die Analyse der Banken schon am 5. November 2012 hingewiesen.
Wirtschaftsdaten Vorschau auf die nächste Woche
Der Wirtschaftskalender für nächste Woche ist spärlich. Die meisten Banken sind vom 24. Dezember- 26. Dezember geschlossen. Auch in den restlichen Handelstagen ist mit wenig Volumen im Markt zu rechnen. Wegen der Fiskalen Klippe könnte es jedoch in den verbleibenden Tagen zu extrem hohen Volatilitäten kommen. Der Mix aus tiefen Volumen und hoher Volatilität ist gefährlich. Ich rate daher Tradern im Allgemeinen, vom 24.12- 6.1 nicht zu handeln.
Alle wichtigen Wirtschaftsnachrichten für die kommende Woche finden Sie wie immer bei Forexfactory und bei Finanznachrichten.de für Quartalsberichte und spezielle Ereignisse.
Technische Analyse
Ich verzichte diese Woche auf eine technische Analyse aus obengenannten Gründen. Nur beim GBPUSD möchte ich eine Marktstudie machen, da dieser in der letzten Woche ein extrem schönes Signal gegeben hat:
GBPUSD
Der Kurs bewegt sich auf Wochenbasis in einer Dreiecksformation. Am letzten Dienstag berührte der Kurs die obere Widerstandslinie, und am Mittwoch ergab sich eine wunderschöne Umkehrkerze im Tageschart, die am Donnerstag und Freitag durch stark abfallende Kurse bestätigt wurden.
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