Forex Wochenausblick 25. Februar – 1. März 2013

Funtamentale Analyse

USA

FOMC Protokoll

in der vorletzten Sitzung am 12. Dezember beschloss der FOMC-Ausschuss die Anleihekäufe so lange weiterzuführen, bis die Arbeitslosenquote von 6.5% erreicht werde (mit Berücksichtigung einer normalen Inflation).

Das FOMC Protokoll, das am letzten Mittwoch veröffentlicht wurde, legt nun aber offen, dass einige Teilnehmer des FOMC Ausschusses schon einen Monat nach der expansiven Entscheidung im Dezember mit Sorge die expansive Geldpolitik der Fed verfolgen, und eine stetige Prüfung der Wirksamkeit der Geldlockerungspolitik (der sogenannten „QE Infinity“) fordern. Dementsprechend befürworten einige Teilnehmer eine Kürzung oder Beendigung der Geldlockerungspolitik noch bevor sich der Arbeitsmarkt endgültig erholt hat.

Die Veröffentlichung der Diskussion in der FOMC-Sitzung überraschte die Märkte. Der USD stieg nach der Veröffentlichung gegenüber fast allen Währungen, während die Aktienmärkte nachgaben. Die Annahme, dass die fortlaufende Geldlockerungspolitik auf längere Sicht fortgeführt wird, war im Prinzip der einzig fundamentale Grund, der die US Aktienmärkte auf Jahrzehnte-Hochs trieb (S&P500). Diese Annahme wird nun in Frage gestellt.

„Sequester“ ist die neue „Fiskale Klippe“

Im August 2011 wurde die US Schuldenobergrenze das letzte Mal nach oben gesetzt. Die Heraufsetzung der Schuldenobergrenze wurde mit einem Paragraph versehen, der den US Kongress auffordert, einen Plan auszuarbeiten, der die Staatsschulden um 1.2 Billionen Dollar kürzen soll. Würde kein Plan ausgearbeitet, tritt ein sogenanntes „ Sequester“ ein, das zu einer automatischen Kürzung der Staatsausgaben von 85 Milliarden Dollar pro Monat führt. Die automatische Kürzung tritt am 1. März 2013 ein (also am nächsten Freitag), wenn sich der Kongress auf keinen Plan einigen kann. Wir befinden uns weniger als eine Woche vor dieser automatischen Kürzung, und ein Plan des Kongresses ist noch nicht in Sicht. Die Märkte beunruhigt dies im Moment noch nicht, da man sich auf eine Lösung in letzter Sekunde gewöhnt hat. Negative Nachrichten in der kommenden Woche könnte dies jedoch schnell ändern.

Europa

Die Diskussion um die Eurokrise ist in den letzten Wochen ruhiger geworden. Eine Überraschung im Wahlergebnis Italiens am Montag, oder in der Zusammensetzung der Koalition könnte dies jedoch schnell wieder ändern. Die Eurokrise ist nicht überwunden, und plötzliche negative Nachrichten könnten und werden den Fokus früher oder später wieder auf Europa lenken.

Wochenausblick

Die Veröffentlichung des HSBC Einkaufsmanagerindex Chinas wird wahrscheinlich die wichtigste Nachricht in der Nacht auf Montag sein. Danach konzentriert sich alles auf die Wahlergebnisse Italiens. Um 15:00 schliessen die Urnen.

Am Dienstag und Mittwoch erklärt Fed Vorsitzender Bernanke den halbjährigen monetären Finanzbericht vor dem Finanzausschuss des Weissen Hauses. Märkte hoffen auf mehr Informationen über die Diskussion der letzten FOMC Sitzung.

Der japanische Ministerpräsident Shinzo Abe wird wahrscheinlich in der kommenden Woche den neuen Vorsitzenden der japanischen Notenbank vorstellen, der den Platz von Masaaki Shirakawa am 19. März übernehmen wird. Es wird erwartet, dass Ministerpräsident Abe den Präsidenten der „asiatischen Entwicklungsbank“ Haruhiko Kuroda nominiert.

Eine kurze Anmerkung zum US Arbeitsmarktbericht: Der Arbeitsmarktbericht für Februar wird das nächste Mal erst am zweiten Freitag des Monats, dem 8. März, veröffentlicht.

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Technische Analyse

Die Chart können durch Anklicken vergrössert werden.

EURUSD

Meines Erachtens wurde der Aufwärtstrend im EURUSD im Tageschart in der letzten Woche nach unten durchbrochen. Der Fall ist jedoch nicht ganz eindeutig. Es stellt sich nämlich die Frage, ob das Tief in der von mir eingezeichneten Zone tatsächlich ein Tief darstellt oder ob das letzte Tief im Aufwärtstrend bei 1.2996 zu bestimmen ist (am unteren Ende der grün eingezeichneten Zone). Würde das Tief bei 1.3250 (am unteren Ende der grauen Zone definiert) nicht gezählt werden, so würden wir uns im Tageschart immer noch in einer untergeordneten Korrektur im Aufwärtstrend befinden. Wie ich am Anfang schon angedeutet, bin ich der Überzeugung, dass das Tief bei 1.3250 ein Tief auf Tagesbasis darstellt, und daher ist der Aufwärtstrend m.E. nicht nur unterbrochen, sondern definiert uns nun auch einen Abwärtstrend mit tieferen Hochs und tieferen Tiefs. Zusätzlich kam es zum Bruch der blauen Trendlinie nach unten. Eventuell kommt es nochmals zu einem Pullback in die Nähe von 1.3250, aber im Generellen spekuliere ich auf weiter fallende Preise im EURUSD.

USDJPY

Der USDJPY befindet sich auf Tagesbasis immer noch in einem klassischen Aufwärtstrend mit höheren Hochs und höheren Tiefs. Nach der Veröffentlichung der warscheinlichen Nominierung des neuen Vorsitzenden der japanischen Notenbank ist der Kurs übers Wochenende stark nach oben gegappt. Ich erwarte weiter steigende Kurse. Das erste Kursziel von 95.00, das ich im Oktober das erste Mal genannt habe, kommt damit in erreichbare Nähe.

GBPUSD

Ich habe in der letzen Woche darauf hingedeutet, dass der GBPUSD aus einem jahrelangen Dreieck nach unten ausgebrochen ist, und habe darauf spekuliert, dass dieser nun weiter fallen könnte. Dies ist tatsächlich geschehen. Weitere Tiefs wurden auch in der vergangenen Woche nach unten durchbrochen. Bei Durchbrüchen aus Dreiecksformationen kann es schnell zu einer Kettenreaktion kommen, da viele Stops unterhalb der Tiefs liegen, und diese dann nacheinander ausgelöst werden. Ich spekuliere daher auf weiter fallende Kurse.

AUDUSD

Das einzige Hauptwährungspaar, das dem USD irgendwie noch Paroli halten könnte, ist meines Erachtens der Aussie. Dieser befindet sich in einer längerfristigen Konsolidation. Letzte Woche erreichte der Preis die untere Unterstützungslinie und prallte daran ab. Ich erwarte weiter steigende Preise im Aussie.

Ich möchte hiermit betonen, dass ich kein zertifizierter Analyst bin. Daher sollten meine Analysen nur als Marktstudien verwendet werden, und auf keinem Fall als Aufforderung zum Handel dienen. Ich persönlich besitze zurzeit Long Positionen im USDJPY, Shorts im EURUSD und Shorts im GBPUSD.