Forex Wochenausblick 25. Februar – 1. März 2013

Funtamentale Analyse

USA

FOMC Protokoll

in der vor­letz­ten Sit­zung am 12. Dezem­ber beschloss der FOMC-Aus­schuss die Anlei­he­käu­fe so lan­ge wei­ter­zu­füh­ren, bis die Arbeits­lo­sen­quo­te von 6.5% erreicht wer­de (mit Berück­sich­ti­gung einer nor­ma­len Infla­ti­on).

Das FOMC Pro­to­koll, das am letz­ten Mitt­woch ver­öf­fent­licht wur­de, legt nun aber offen, dass eini­ge Teil­neh­mer des FOMC Aus­schus­ses schon einen Monat nach der expan­si­ven Ent­schei­dung im Dezem­ber mit Sor­ge die expan­si­ve Geld­po­li­tik der Fed ver­fol­gen, und eine ste­ti­ge Prü­fung der Wirk­sam­keit der Geld­lo­cke­rungs­po­li­tik (der soge­nann­ten „QE Infi­ni­ty“) for­dern. Dem­entspre­chend befür­wor­ten eini­ge Teil­neh­mer eine Kür­zung oder Been­di­gung der Geld­lo­cke­rungs­po­li­tik noch bevor sich der Arbeits­markt end­gül­tig erholt hat.

Die Ver­öf­fent­li­chung der Dis­kus­si­on in der FOMC-Sit­zung über­rasch­te die Märk­te. Der USD stieg nach der Ver­öf­fent­li­chung gegen­über fast allen Wäh­run­gen, wäh­rend die Akti­en­märk­te nach­ga­ben. Die Annah­me, dass die fort­lau­fen­de Geld­lo­cke­rungs­po­li­tik auf län­ge­re Sicht fort­ge­führt wird, war im Prin­zip der ein­zig fun­da­men­ta­le Grund, der die US Akti­en­märk­te auf Jahr­zehn­te-Hochs trieb (S&P500). Die­se Annah­me wird nun in Fra­ge gestellt.

„Sequester“ ist die neue „Fiskale Klippe“

Im August 2011 wur­de die US Schul­den­ober­gren­ze das letz­te Mal nach oben gesetzt. Die Her­auf­set­zung der Schul­den­ober­gren­ze wur­de mit einem Para­graph ver­se­hen, der den US Kon­gress auf­for­dert, einen Plan aus­zu­ar­bei­ten, der die Staats­schul­den um 1.2 Bil­lio­nen Dol­lar kür­zen soll. Wür­de kein Plan aus­ge­ar­bei­tet, tritt ein soge­nann­tes „ Seques­ter“ ein, das zu einer auto­ma­ti­schen Kür­zung der Staats­aus­ga­ben von 85 Mil­li­ar­den Dol­lar pro Monat führt. Die auto­ma­ti­sche Kür­zung tritt am 1. März 2013 ein (also am nächs­ten Frei­tag), wenn sich der Kon­gress auf kei­nen Plan eini­gen kann. Wir befin­den uns weni­ger als eine Woche vor die­ser auto­ma­ti­schen Kür­zung, und ein Plan des Kon­gres­ses ist noch nicht in Sicht. Die Märk­te beun­ru­higt dies im Moment noch nicht, da man sich auf eine Lösung in letz­ter Sekun­de gewöhnt hat. Nega­ti­ve Nach­rich­ten in der kom­men­den Woche könn­te dies jedoch schnell ändern.

Europa

Die Dis­kus­si­on um die Euro­kri­se ist in den letz­ten Wochen ruhi­ger gewor­den. Eine Über­ra­schung im Wahl­er­geb­nis Ita­li­ens am Mon­tag, oder in der Zusam­men­set­zung der Koali­ti­on könn­te dies jedoch schnell wie­der ändern. Die Euro­kri­se ist nicht über­wun­den, und plötz­li­che nega­ti­ve Nach­rich­ten könn­ten und wer­den den Fokus frü­her oder spä­ter wie­der auf Euro­pa len­ken.

Wochenausblick

Die Ver­öf­fent­li­chung des HSBC Ein­kaufs­ma­na­ger­index Chi­nas wird wahr­schein­lich die wich­tigs­te Nach­richt in der Nacht auf Mon­tag sein. Danach kon­zen­triert sich alles auf die Wahl­er­geb­nis­se Ita­li­ens. Um 15:00 schlies­sen die Urnen.

Am Diens­tag und Mitt­woch erklärt Fed Vor­sit­zen­der Bern­an­ke den halb­jäh­ri­gen mone­tä­ren Finanz­be­richt vor dem Finanz­aus­schuss des Weis­sen Hau­ses. Märk­te hof­fen auf mehr Infor­ma­tio­nen über die Dis­kus­si­on der letz­ten FOMC Sit­zung.

Der japa­ni­sche Minis­ter­prä­si­dent Shin­zo Abe wird wahr­schein­lich in der kom­men­den Woche den neu­en Vor­sit­zen­den der japa­ni­schen Noten­bank vor­stel­len, der den Platz von Masaa­ki Shira­ka­wa am 19. März über­neh­men wird. Es wird erwar­tet, dass Minis­ter­prä­si­dent Abe den Prä­si­den­ten der „asia­ti­schen Ent­wick­lungs­bank“ Haru­hi­ko Kuro­da nomi­niert.

Eine kur­ze Anmer­kung zum US Arbeits­markt­be­richt: Der Arbeits­markt­be­richt für Febru­ar wird das nächs­te Mal erst am zwei­ten Frei­tag des Monats, dem 8. März, ver­öf­fent­licht.

Alle wich­ti­gen Wirt­schafts­nach­rich­ten der kom­men­den Woche für Devi­sen fin­den Sie auf For­ex­Fac­to­ry. Die Wochen­vor­schau von Finanznachrichten.de bie­tet einen guten Über­blick über die Ver­öf­fent­li­chun­gen von Quar­tals­be­rich­ten und über beson­de­re Ereig­nis­se.

Technische Analyse

Die Chart kön­nen durch Ankli­cken ver­grös­sert wer­den.

EURUSD

Mei­nes Erach­tens wur­de der Auf­wärts­trend im EURUSD im Tageschart in der letz­ten Woche nach unten durch­bro­chen. Der Fall ist jedoch nicht ganz ein­deu­tig. Es stellt sich näm­lich die Fra­ge, ob das Tief in der von mir ein­ge­zeich­ne­ten Zone tat­säch­lich ein Tief dar­stellt oder ob das letz­te Tief im Auf­wärts­trend bei 1.2996 zu bestim­men ist (am unte­ren Ende der grün ein­ge­zeich­ne­ten Zone). Wür­de das Tief bei 1.3250 (am unte­ren Ende der grau­en Zone defi­niert) nicht gezählt wer­den, so wür­den wir uns im Tageschart immer noch in einer unter­ge­ord­ne­ten Kor­rek­tur im Auf­wärts­trend befin­den. Wie ich am Anfang schon ange­deu­tet, bin ich der Über­zeu­gung, dass das Tief bei 1.3250 ein Tief auf Tages­ba­sis dar­stellt, und daher ist der Auf­wärts­trend m.E. nicht nur unter­bro­chen, son­dern defi­niert uns nun auch einen Abwärts­trend mit tie­fe­ren Hochs und tie­fe­ren Tiefs. Zusätz­lich kam es zum Bruch der blau­en Trend­li­nie nach unten. Even­tu­ell kommt es noch­mals zu einem Pull­back in die Nähe von 1.3250, aber im Gene­rel­len spe­ku­lie­re ich auf wei­ter fal­len­de Prei­se im EURUSD.

USDJPY

Der USDJPY befin­det sich auf Tages­ba­sis immer noch in einem klas­si­schen Auf­wärts­trend mit höhe­ren Hochs und höhe­ren Tiefs. Nach der Ver­öf­fent­li­chung der war­schein­li­chen Nomi­nie­rung des neu­en Vor­sit­zen­den der japa­ni­schen Noten­bank ist der Kurs übers Wochen­en­de stark nach oben geg­appt. Ich erwar­te wei­ter stei­gen­de Kur­se. Das ers­te Kurs­ziel von 95.00, das ich im Okto­ber das ers­te Mal genannt habe, kommt damit in erreich­ba­re Nähe.

GBPUSD

Ich habe in der let­zen Woche dar­auf hin­ge­deu­tet, dass der GBPUSD aus einem jah­re­lan­gen Drei­eck nach unten aus­ge­bro­chen ist, und habe dar­auf spe­ku­liert, dass die­ser nun wei­ter fal­len könn­te. Dies ist tat­säch­lich gesche­hen. Wei­te­re Tiefs wur­den auch in der ver­gan­ge­nen Woche nach unten durch­bro­chen. Bei Durch­brü­chen aus Drei­ecks­for­ma­tio­nen kann es schnell zu einer Ket­ten­re­ak­ti­on kom­men, da vie­le Stops unter­halb der Tiefs lie­gen, und die­se dann nach­ein­an­der aus­ge­löst wer­den. Ich spe­ku­lie­re daher auf wei­ter fal­len­de Kur­se.

AUDUSD

Das ein­zi­ge Haupt­wäh­rungs­paar, das dem USD irgend­wie noch Paro­li hal­ten könn­te, ist mei­nes Erach­tens der Aus­sie. Die­ser befin­det sich in einer län­ger­fris­ti­gen Kon­so­li­da­ti­on. Letz­te Woche erreich­te der Preis die unte­re Unter­stüt­zungs­li­nie und prall­te dar­an ab. Ich erwar­te wei­ter stei­gen­de Prei­se im Aus­sie.

Ich möch­te hier­mit beto­nen, dass ich kein zer­ti­fi­zier­ter Ana­lyst bin. Daher soll­ten mei­ne Ana­ly­sen nur als Markt­stu­di­en ver­wen­det wer­den, und auf kei­nem Fall als Auf­for­de­rung zum Han­del die­nen. Ich per­sön­lich besit­ze zur­zeit Long Posi­tio­nen im USDJPY, Shorts im EURUSD und Shorts im GBPUSD.